去马来西亚设厂，门槛不高，先把股权、用工、审批三件事想清楚
马来西亚是中国在东盟的第二大贸易伙伴，中国连续 16 年是它最大的贸易伙伴。制造业外资可以 100% 持股，向境外分红不扣预提税，法律体系沿袭英国。但商贸、物流、工程等行业有本地和土著持股要求，中国普通工人进不来，优惠政策要逐项申请。
▲ 11.4% 同比
中小企业首 60 万马币 15%–17%
2024 年 3 月由 6% 上调
完成营业额 66 亿美元
市场速览
宏观与成本仪表盘
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| GDP | 3,606 亿美元 | 2024 年，按 2015 年不变价 16,482 亿马币，增长 5.1% |
| 人均国民收入 | 12,012 美元 | 2024 年，现价 54,895 马币 |
| 人口 | 3,410 万 | 2024 年底，华人约 764 万，占 22.4% |
| 主权评级 | A- / A3 | 标普 A-，穆迪 A3，惠誉 BBB+，展望稳定 |
| 汇率 | 100 人民币 ≈ 69.5 马币 | 2025 年 10 月中间价；有管理的浮动汇率 |
| 隔夜政策利率 | 3.00% | 2025 年 6 月 |
| 制造业月薪 | 3,971–4,053 马币 | 2025 年预计；最低工资 1,700 马币 |
| 工业电价 | 0.183–0.441 马币/度 | 西马半岛；砂拉越 0.139–0.26 马币 |
| 95 号汽油 | 2.05 马币/升 | 柴油 2.74 马币/升 |
| 工业用地 | 8–70 马币/平方英尺 | 柔佛 8–38，雪兰莪 8.5–70，槟城 18–65 |
| 吉隆坡办公楼月租 | 64.6–102.3 马币/㎡ | 市区；槟城 27–30 马币 |
2024 年通胀 1.8%，失业率 3.3%，财政赤字占 GDP 的 4.1%，年底外汇储备 1,162 亿美元。雇员工资每年实际上涨 5%–7%。中国银行、工商银行、建设银行在当地设有机构，人民币与马币可直接兑换，银联卡可用。
中马货物贸易 2020–2024（亿美元）
2022 年双边贸易额首次突破 2,000 亿美元，2024 年达到 2,120 亿美元，创历史新高。五年里中国自马进口都高于对马出口。中国是马来西亚第一大进口来源地和第三大出口目的地。2024 年底中国对马直接投资存量 127.6 亿美元。来源：中国海关总署。
中企在马来西亚最常踩的六个坑
按企业实际遇到的顺序排列。
不少行业要让出股权给本地人和土著
制造业可以独资，但物流、商用车辆运输等行业外资一般不超过 49%，且常要求土著（Bumiputera）持股至少 30%。大型超市外资上限 70%，便利店、杂货店、药店等小型零售不对外资开放。持牌企业的外资股权变动要事先报批。
立项前先查清所在行业的股比和执照条件。合资伙伴要做尽职调查，把控制权和退出条款写进股东协议。
中国普通工人进不来，管理人员签证也慢
普通外劳只能来自印尼、尼泊尔、缅甸等 15 个来源地，中国不在其列，只允许个案引进少量技术工人。准证上注明工种和雇主，换岗换雇主即属非法。中国籍管理和技术人员的准证手续多、时间长。
工期和产能计划按“本地工人加第三国外劳”来排。外籍职位在申请制造业执照时一并向投资发展局报批。
优惠不会自动到手，执照审批慢
新兴工业地位、投资税务补贴等都要逐项申请，政府酌情批准。有的优惠同时涉及联邦和州政府，审批时间长，内容可能调整。公司注册和各类执照文件多，都要董事亲笔签名。各州政策和办事效率差别不小。
财务测算先按不享受优惠来做。聘公司秘书和当地律师办手续，重要批复要拿到书面文件。
政府拨款工程，外资只能做分包
政府财政拨款项目一般交给本地土著承包商，外国公司不能单独做总包。承包工程必须在建筑业发展局（CIDB）注册，本地承包商资质要求本地人持股 70% 以上。业主压价，中企之间互相竞争，房建项目有被拖欠工程款的情况。
找有资质的本地伙伴联合投标，优先做带融资或国际招标的大项目。私人项目先查业主的支付能力。
税制几乎每年都在变
2024 年起服务税升至 8%，对非上市公司股份转让开征 10% 资本利得税，电子发票分批强制推行。2025 年起实施 15% 的全球最低税，部分商品销售税上调。据报道，2025 年 7 月服务税又扩大到租赁、建筑、金融等服务。
合同报价写明含税还是不含税。财务系统提前对接电子发票平台 MyInvois，关联交易备好转让定价文档。
借道出口美国，关税和调查风险上升
不少中企把马来西亚当作出口基地。据报道，2025 年 8 月起美国对马来西亚商品加征 19% 关税，半导体暂获豁免但仍在调查之中；2026 年 8 月马来西亚对来自中国的镀铝锌钢板发起反倾销调查；美方还要求马来西亚严查高端 AI 芯片的流向。
设厂前核算本地增值比例和原产地规则，不要只做简单组装。市场尽量分散到东盟和 RCEP 成员。
从国内备案到在马开张：八步
国内境外投资备案
发改委、商务部备案或核准，再到银行办外汇登记。
定主体和落脚点
可设代表处、分公司、有限责任公司或股份有限公司。制造业看自由工业区、经济走廊和柔新经济特区，离岸控股和贸易结算可看纳闽。
在公司委员会注册
向马来西亚公司委员会（SSM）在线申请。先核名，名称保留 3 个月，其间补齐文件，获批后取得公司注册文书和公司代码。
申请行业执照和优惠
股东资金达到 250 万马币或全职雇员达到 75 人的制造企业，须申领制造业执照。税收优惠和外籍职位同时向投资发展局（MIDA）申请。工程承包到建筑业发展局注册。
银行开户并注资
凭注册文件到当地银行开户。外资企业可开外汇账户，外汇汇出不需缴纳特别税金。
税务和社保登记
向内陆税收局取得报税编号，开业后 3 个月内提交当年估税表。应税销售额 12 个月超过 50 万马币要登记销售税或服务税。为员工登记公积金和社会保险。
办外籍员工准证
先取得外籍职位批准，再向移民局申请工作准证。雇外劳要先拿到配额，人头税由雇主全额承担。
按月预缴，按年申报
所得税按估算额分 12 期预缴，每月 15 日前缴纳。财年结束后 7 个月内完成年度申报。估税比实际应缴低 30% 以上的，差额部分罚 10%。
外资准入与落脚点
没有统一的外资法和安全审查程序，准入条件分散在各行业的执照规定里。
| 落脚点 | 外资持股 | 能做什么 | 税负 | 适合 |
|---|---|---|---|---|
| 制造业公司 | 最高 100% | 股东资金达 250 万马币或全职雇员达 75 人须领制造业执照。半导体、电子电气、医疗器械、可再生能源等属鼓励行业 | 所得税 24%；可申请新兴工业地位或投资税务补贴 | 工厂落地 |
| 自由工业区和保税工厂 | 最高 100% | 全国 18 个自由工业区。原材料、零部件和设备免税进口，出口手续从简；区外企业可申请保税工厂，待遇相同 | 所得税 24%；免进口税和销售税 | 出口导向的加工制造 |
| 五大经济走廊 伊斯干达、北部、东海岸、沙巴、砂拉越 | 最高 100% | 各走廊有不同的重点行业。马中关丹产业园位于东海岸经济区 | 可申请 5–10 年免所得税，或 5 年内合格资本支出全额补贴 | 重化工、资源加工、临港产业 |
| 柔新经济特区 含森林城市金融特区 | 按行业 | 七大旗舰区，覆盖制造业、物流、全球服务中心、旅游等。优惠期 2025–2034 年 | 所得税 5% 或 10%，或投资税务补贴；森林城市金融类企业 0%–5% | 面向新加坡的制造、数据中心和区域总部 |
| 数字地位企业 Malaysia Digital | 100% | 人工智能、大数据、云、网络安全、集成电路设计等。外资股比和聘用外籍技术人员不受限 | 新投资可选优惠税率（最长 10 年）或投资税收抵免（最长 5 年） | 软件、云服务和研发中心 |
| 纳闽 离岸金融中心 | 100% | 离岸控股、贸易、租赁和金融业务。不受外汇管制和外资股权限制，须满足当地雇员和经营支出的实质要求 | 纳闽商业税 3%；向非居民付款免预提税 | 区域控股和资金平台 |
| 商贸和分销 | 视业态 | 百货、专卖店、特许经营可独资；大型超市外资上限 70%；便利店、杂货店、药店、小餐馆等不对外资开放。部分执照要求土著持股 30% | 所得税 24%；销售税 5% 或 10% | 有品牌和渠道的企业 |
| 物流和工程承包 | 多为 49% | 商用车辆运输须本地持股 51%、其中土著 30%。外国承包商注册资本不低于 75 万马币，只设最高的 G7 级；政府拨款项目只能分包 | 所得税 24%；非居民承包款预扣 10%+3% | 与本地伙伴合资 |
| 金融和电信 | 最高 70% | 保险公司、投资银行和伊斯兰银行外资上限 70%，国家银行可个案放宽。电信应用服务可独资，网络设施和网络服务一般不超过 70% | 所得税 24% | 持牌机构 |
| 油气上游 | 不开放 | 勘探开采由国家石油公司独家控制，外资只能签产量分成合同。油田服务企业中外资做主要股东的，持股不超过 49% | 石油所得税 38% | 以服务和设备供应切入 |
外资买房产单价须在 100 万马币以上，各州可另设更高门槛。“马来人保留地”约占土地总面积的四分之一，不得卖给或租给非马来人。收购土著或政府机构持有的 2,000 万马币以上资产须经审批，并满足 30% 土著股权条件。工业用地多为 99 年租契。
税务速查
内陆税收局管直接税，皇家关税局管间接税。没有增值税，用销售税和服务税两个单环节税代替。
| 税种 | 税率 | 要点 |
|---|---|---|
| 企业所得税 | 24% | 居民企业境内外所得；非居民只就境内所得纳税 |
| 中小企业优惠税率 | 15% / 17% | 实收资本不超过 250 万马币且收入不超过 5,000 万：首 15 万 15%，至 60 万 17% |
| 服务税 | 8% | 餐饮、电信、停车、物流仍为 6%；进口服务由买方反向代缴 |
| 销售税 | 5% / 10% | 单环节征收，本地制造商销售或进口时缴纳；网购进口低价值商品 10% |
| 资本利得税 | 10% | 2024 年起，公司转让非上市公司股份；上市股份免征 |
| 不动产利得税 | 最高 30% | 购入后 3 年内出售 30%，之后逐年降低 |
| 印花税 | 0.3% / 1%–3% | 股权转让 0.3%；不动产转让 1%–3% |
| 全球最低税 | 15% | 2025 年起，合并收入超过 7.5 亿欧元的跨国集团 |
| 出口税 | 0%–20% | 原油、原木、锯材、原棕油等资源性产品 |
| 纳闽商业税 | 3% | 在纳闽从事离岸商业活动并满足实质要求的实体 |
| 个人所得税 | 0%–30% | 居民累进；非居民统一 30%。年股息收入超 10 万马币部分另征 2% |
向中国母公司付款的预提税
| 款项 | 马来西亚国内法 | 中马协定上限 |
|---|---|---|
| 股息 | 0% | 免征 |
| 利息 | 15% | 10% |
| 特许权使用费 | 10% | 10%（影片等 15%） |
| 技术服务和设备租赁等特殊所得 | 10% | — |
| 佣金、保证金等其他所得 | 10% | — |
| 付给非居民承包商的合同款 | 10% + 3% | — |
四条要提前安排的规则
工程和劳务常设机构。建筑、安装工地连续超过 6 个月，或派员提供劳务在任何 12 个月内累计超过 6 个月，即构成常设机构，利润须在马来西亚纳税。
技术服务费有争议。中马协定没有技术服务费条款。不构成常设机构时本不应在马纳税，但当地税务局仍可能扣 10%，这笔税回国能否抵免也不确定。
关联借款利息有上限。关联方融资的利息支出一年超过 50 万马币，即适用利息扣除限制。关联交易须在年度申报表中披露。
减免的税回国仍可抵免。中马协定有税收饶让条款，在马享受优惠而少缴的税款可视同已缴，在中国申请抵免。
用工与签证
劳动法底线
| 标准工时 | 每天 8 小时；据报道 2023 年起每周上限由 48 小时降为 45 小时 |
| 加班费 | 平日 1.5 倍，休息日 2 倍，公共假日 3 倍；每月加班不超过 104 小时 |
| 最低工资 | 每月 1,700 马币，2025 年 2 月起 |
| 公积金（EPF） | 雇主不低于月薪 12%，雇员 11% |
| 外籍员工公积金 | 2025 年 10 月起强制，雇主和雇员各 2% |
| 社会保险（SOCSO） | 工伤保险 1.25%，伤残养老金计划 1% |
| 年假 | 未满 2 年 8 天，满 2 年 12 天，满 5 年 16 天 |
| 解约通知期 | 未满 2 年 4 周，满 2 年 6 周，满 5 年 8 周 |
每年 11 个带薪公共假日。带薪病假按工龄 14–22 天，住院每年可达 60 天。带薪产假 60 天，据报道 2023 年起已延长到 98 天。法律没有规定试用期上限。除工资外还要预算年度花红。被解雇的员工可向劳资关系部门申诉，直至工业法庭。
外籍员工怎么进来
| 事项 | 要点 |
|---|---|
| 工作准证 | 发给履行 2 年或 5 年合约的高管、经理和专业技术人员。先获外籍职位批准，再向移民局申请。据报道 2026 年 6 月起一类准证的月薪门槛由 1 万马币提高到 2 万马币，并设 5–10 年任期上限 |
| 制造业外籍职位 | 由投资发展局按投资额核定。外资实收资本 200 万美元以上的，自动获得 10 个职位，其中 5 个为不限期的关键职位 |
| 本地优先 | 招聘外籍员工前，须在求职网站刊登招聘启事至少 30 天 |
| 普通外劳 | 限制造、建筑、种植、农业、服务 5 个领域和 15 个来源地，年龄 18–45 岁。雇主先取得配额，人头税不得从工人工资中扣 |
| 短期技术人员 | 专业人才准证适用于 1 年以内的技术转移、培训和安装调试 |
| 商务入境 | 据报道中马互免签证协定 2025 年 7 月生效，持普通护照入境每次可停留 30 天。免签入境不得务工 |
2024 年底中国在马各类劳务人员 7,496 人。大型项目可个案申请引进中国技术工人和工程师，须先签用工合同、办妥准证再入境。马来人占人口七成，多信奉伊斯兰教，面向穆斯林的肉类和食品须有清真认证。
机会在哪里
《新工业总体规划 2030》的重点方向，叠加中企已经落地的项目。
半导体与电子电气 产业链成熟
2024 年半导体出口约 1,300 亿美元，强项在封装测试。当地有 50 多家半导体公司，英特尔、美光、英飞凌都在扩产。2024 年启动的国家半导体战略把重点转向先进封装、晶圆制造和芯片设计。出口美国的关税政策是最大变数。
数据中心与数字经济 审批收紧
2024 年新增数据中心容量 429 兆瓦，连续两年居东南亚第一。华为、阿里云已在当地建云和数据中心。据报道，政府因电力和用水压力已限制与人工智能无关的新数据中心申请，柔佛仍是亚太在建规模最大的市场之一。
汽车与新能源车 本地组装
政府目标是 2030 年电动车占新车销量 15%，对电动车销售免销售税和进口税。据报道，吉利参股的宝腾 2025 年 9 月在丹绒马林启用首座电动车专用工厂；奇瑞在雪兰莪投资 22 亿马币的产业园 2026 年 6 月封顶；比亚迪则取消了在丹绒马林建厂的计划。
绿色能源与储能 政策顺风
可再生能源发电占比目标是 2035 年 40%、2050 年 70%。绿色技术项目的投资额可 100% 税前扣除，优惠延长到 2026 年底。晶科能源在槟城有垂直一体化光伏工厂。据报道，亿纬锂能 2025 年 6 月宣布在吉打州再投不超过 86.54 亿元人民币建储能电池厂。
铁路与工程承包 利润承压
2024 年中企新签合同 110.9 亿美元，完成营业额 66.2 亿美元，项目集中在铁路、桥梁、新能源和工业厂房。据报道，中国交建承建的东海岸铁路全长 665 公里，一期 2026 年 8 月进入动态检测；广州地铁拿下该线为期 10 年、超 9 亿元人民币的运维合同。
产业园与临港制造 看原料和港口
马中关丹产业园规划 14 平方公里，已开发 10 平方公里，签约项目 16 个，协议投资超 460 亿元人民币，入驻联合钢铁、新迪轮胎、建晖纸业等。据报道，马来西亚 2023 年起对钢铁新增产能实行暂缓令，原定 2026 年对钢铁和能源行业开征的碳税也已推迟。重化工项目要先确认能否拿到执照。